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论民营中小科技企业项目融资中风险的成因及对策

2020-04-20 12:51 来源: 互联网 作者:郭慧园 浏览次数 74

摘要:由于国内项目融资起步比较晚,很多民营中小科技企业因融资不到位,导致新技术无法应用在实践中,这也说明国内企业对项目融资风险存在着一定的误区,进而直接影响了项目融资和投融资行业的进一步发展。本文针对民营中小科技企业项目融资过程中面临的内部因素和外部因素,从两方面分析其风险现状及风险成因,并根据风险成因提出其融资相关对策。

关键词:中小科技企业 项目融资 风险

一、相关概念简述

(一)民营中小科技企业

民营中小科技企业是民营企业中以创新为使命和生存手段的中小企业。2017年《中小科技企业评价办法》中明确规定,科技企业要有一定数量的科技型研发人员,且能够将自主知识产权转化高科技的商品或服务,进而实现中小科技企业可持续性的长远发展。中小科技企业以技术为企业基础,满足科技人员指标、研发投入指标及科技成果指标条件者视为“中小科技企业”。

(二)项目融资及风险

项目融资是20世纪七十年代以后国际金融市场推出的新融资方式,它是企业对投入较大的项目进行贷款,如工程项目、科技项目等,在办理贷款时需要企业将其项目资产作为信用担保,且还款来源则是项目未来收益,这种融资模式在建设公共设施、资源开采及科技研发等项目中广泛应用。与传统融资相比,项目融资对于投资者更加灵活、更加方便,所以在企业项目开展过程中,无论是企业还是投资者都要合理应用项目融资或项目投资,但项目融资涉及的资金规模大、期限长、参与方众多且结构复杂,还具有“有限追索”的特点,导致项目融资的风险很大,因此做好项目融资风险管理工作非常必要。

二、民营中小科技企业项目融资中风险的成因

(一)内部原因分析

1.中小科技企业财务指标不佳。企业融资依据的数据或指标有很多钟,其中最重要的是财务指标,在科技企业项目融资中,其偿债能力、盈利能力以及营运能力与其融资风险都存在不可分的特殊关系。从一些科技企业项目融资情况来看,它的大部分资金都来自于银行借款和外部借款,而企业的偿债能力则是指清偿债务承受力,通过分析,如果企业偿债能力较弱,债务到期无法偿还可能性越大,而企业的偿债风险和融资风险也就越高。从营运能力上来说,中小科技企业可适当利用债务融资财务杠杆,为其自身发展谋求更好的未来。尤其是企业营运能力不佳时,会存在对其信任度产生影响,导致项目融资规模比较小,进而带来项目融资风险。从盈利能力上来看,科技企业盈利能力不高时,其项目融资渠道会相应变窄,企业项目融资风险也会加大。反之,则相反。

2.中小科技企业融资方式单一。根据融资项目风险分散的原理,企業项目融资方式单一的融资风险一定大于多渠道项目融资风险。就中小科技企业项目融资来说,由于它们没有合适的质押物或抵押物,使得其大多采用传统的融资方式,以银行贷款为主,不仅融资渠道单一化,且银行一旦调整贷款利息,企业只能面临高额的融资成本,尤其是对于一些中小科技企业无疑是雪上加霜。因此,若中小科技企业不探索多渠道项目融资方式,而仅限于一种筹资方式,则直接增加了企业项目融资风险。

3.企业创新能力不足。民营中小科技企业是普通的中小型科技企业,它以科技创新为企业主要核心竞争力。该类企业除了熟悉自身的主营业务和运营模式外,还要横向比对其他企业同类型产品的优劣势,也要纵向结合上下游产业链企业特点优化产品,或是利用互联网模式创新企业产品,从而改变企业占领的市场份额。但由于中小科技企业开发或创新新领域,势必会遇到技术风险、成本风险及产品转化率风险等困难,与生产传统产品企业相比,怎样利用技术创新获得与传统企业的竞争优势,怎样减少新产品成本消耗,怎样减少创新研发费用,这些都是企业创新现阶段需解决的问题。

(二)外部原因分析

1.宏观经济环境风险。民营中小科技企业在项目融资过程中,时常会受到外部环境变化影响。以目前的市场经济环境来说,国内GDP增长率不断放缓且持续平衡,主要原因我国的加工方式由粗放转变为精细化作业,而各行业也在寻找降低产品成本的利润点,虽然我国在此阶段市场经济增长平缓,但也是为企业更好、更长远的发展做准备。然而,现代中小科技企业与市场经济环境也一样,也要通过技术改进革新提高生产效率和产品质量,对于民营中小科技企业而言,在市场经济的低迷和行业紧缩的条件下,既要防范企业项目融资风险,也要有正确判断宏观经济环境的形势。

2.金融市场风险。民营中小企业在市场经济环境下,易受到金融市场变化所带来的金融风险,如利率风险、外汇风险及通胀风险。如果市场出现通货膨胀现象,则直接影响企业项目融资的现金流量;由于银行利率的上升,则导致企业项目融资成本不断增加;也可以因为市场汇率出现波动,加重了企业项目融资的债务比重,进而产生了外汇风。由此可见,随着我国利率市场化步伐进一步深入,利率变动、外汇波动及市场通胀都能直接影响民营中小科技企业的项目融资,也会给项目融资带来不可预计的金融风险。

三、降低民营中小科技企业项目融资风险对策

(一)提高科技企业财务管理质量

一般来说,民营中小科技企业因为其规模小,其企业财务管理制度容易存在欠缺,且其财务状况往往不容乐观,而作为一家科技型企业来说,它本身的行业风险也比较高。因此,在这种情况下,民营中小科技企业要加强其财务管理制度的建立健全和有效执行,做到全体员工内部统一,改善企业财务状况,着重突出其主营业务生产模式。一方面,增加企业收入,加快存货周转效率,同时也要减少不必要的费用开支,提高企业经营效益;另一方面,牢记科学举债,结合企业自身财务指标规划好项目融资所需资金,要积极优化企业债务配置,进而降低民营中小科技企业在其发展中所面临的潜在财务风险。

(二)积极开展多渠道融资方式

民营中小科技企业若想在激烈的市场竞争中快速成长,在选择项目融资途径时,就要优先考虑其项目融资风险小并且融资成本低的融资方式,但要做到这些,民营中小科技企业势必要积极开展多渠道融资途径。当前,国内市场热门的项目融资渠道多种多样,如银行贷款、PPP项目融资、企业上市及发行债券等,而民营中小科技企业完全可以学习国外发达国家的项目融资模式,再结合自身特点和市场环境,尝试开展多渠道项目融资,多条腿走路,进而避免企业因项目融资方式单一而带来的融资风险,只有这样全面探索项目融资渠道,才是解决民营中小科技企业项目融资难的问题。

(三)提高企业自主科技创新能力

民营中小科技企业要在原有的主营业务基础上,探索以市场为导向,建立“产学研”相互结合的自主技术创新体系,同时这也是提高科技企业发展综合竞争力的有效途径。其一,增加企业研发投入。民营中小科技企业是以科技为导向的企业,所以,在企业今后研发过程中,应以适当加大投入,尤其是项目前景比较好或朝阳行业都可适当增加研发投入。其二,引进科技型人才,提升企业自身自主创新能力。事实上,科技企业提升自身创新能力归根到底也是科技人员能力的比拼,因此,企业要不断选拔、储备和培养优秀的创新型技术人才,定期对管理层、研发技术人员及财务人员进行创新知识培训。其三,在科技企业内部提倡创新文化建设,正确引导员工工作的积极性和创造性。

(四)熟悉企业外部环境,提高项目可融性

在中小科技企业项目融资风险管理工作开展时,对于企业外部环境来说,科技企业可以通过宏观环境和金融市场变化,防范项目融资带来的环境风险和金融风险。大部分科技企业项目融资常常会受到国内宏观环境的影响,所以,更多时候企业既要了解全球经济形势的变化,也要密切跟进国内各行业的发展,尤其是以国家相关政策法规为导向的投融资政策,只有做到知彼知己,才能为企业赢得一个更好的未来。

总之,项目融资在民营中小科技企业发展中发挥了有效作用,但同时也存在着诸多风险,如何降低风险、防范风险一直是企业项目融资所关注的话题。通过理论与实践的结合,文中初步对科技企业项目融资的风险成因和对策进行简单论述,希望为以后其他相似企业项目融资的风险管理提供参考意见。

参考文献:

[1]李冬婷.基于项目融资模式的科技型中小企业融资对策[J].现代商业2018(10):45-46.

[2]钟志平.PPP模式下大型建筑企业项目融资渠道选择的分析[J].财会学习2019(09):201-202.

[3]刘孟睿.项目融资风险管理存在的问题与对策[J].现代经济信息,2019(06):154.

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