流动比率（LR）回归系数为-0.353（p<0.05），说明山东省创业板上市公司的流动比率（LR）对公司权益净利率（ROE）呈负向显著影响，即较高的流动比率表明公司流动资产占用了较多长期资金，资金使用成本较高，不利于公司绩效的提高。山东省创业板上市公司营运资本管理策略对公司经营绩效有显著影响，假设2成立。
2.营运资本管理效率与公司绩效
现金流量比率（CFR）回归系数为0.606（p<0.01），说明现金流量比率（CFR）对权益净利率（ROE）呈正向显著影响，即较高现金流量比率表明公司在一定负债情况下，通过销售商品、提供劳务，可以获取较多的现金收入，提高公司绩效。自变量应收账款周转期（ARTP）、存货周转期（ITP）、应付账款周转期（APTP）在统计上不显著，表明这三个因素对公司绩效的影响不显著，这可能是因为应收账款周转期的计算涉及公司计提的坏账准备，有时周转期的缩短并不是公司业绩改善的结果；而存货包括材料的采购消耗、产品的储存等多个项目，应付账款是公司占用的供应商资金，对公司自身绩效并没有直接影响。
四、研究结论及对策
（一）研究结论
通过实证研究，本文得出以下结论：第一，山东省创业板上市公司的营运资本管理策略对公司绩效影响显著，流动比率与公司绩效负相关。第二，山东省创业板上市公司的营运资本管理策略比较稳健，有利于财务风险的控制，但会增加营运资本的持有及管理成本，不利于公司绩效的提高。第三，营运资本管理效率对公司绩效也有一定影响，应收账款周转期、存货周转期、应付账款周转期对公司绩效影响不显著，现金流量比率与公司绩效正相关，加快经营活动资金流量的循环有利于提高公司绩效。
（二）优化山东省创业板上市公司营运资本管理的对策
1.适时调整营运资本管理策略
营运资本管理策略的选择是公司风险管理的一部分，公司应当根据自身的经营情况并综合考虑所处的经营环境，适时调整营运资本管理策略。当公司经营状况良好、市场经营环境有利于公司发展时，可以适当提高流动负债的比例，采取较为激进的营运资本管理策略，以充分发挥财务杠杆的作用，提高公司经营绩效；当公司面临较大经营风险时，可以适当提高长期筹资的比例，采取较为保守的营运资本管理策略，以降低短期的财务风险，防止资金链断裂。
2.加强流动资产的分类管理
加强公司流动资产的管理，对流动资产实行分类管理，提高营运资本管理效率。在现金流管理方面，要精确计算公司经营活动现金的短缺成本与机会成本，确定最佳现金持有量，考虑将多余现金投资于风险性较低、变现能力较强的金融工具，在保障资金流动性与安全性的同时提高收益性；在应收账款管理方面，新兴公司应重视客户信用状况的评估工作，对客户实行信用分级管理，采取不同的信用政策，对信誉不良的客户进行重点追踪，防止坏账损失，以保证资金的及时回收；在存货管理方面，采用科学方法确定最佳库存量，在降低存货取得及储存成本的同时，保证生产经营需要。
3.树立基于供应链的营运资本管理理念
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