【摘要】基于博弈论角度，本文主要是从以下几个方面来研究上市公司信息披露行为，进而探讨影响信息披露质量的诸方面因素。其一探究不同公司之间经理人的决策博弈；其二探究同一公司内部大股东与中小股东披露的决策博弈，以此试图为投资者保护提供一些实用的线索。
【关键词】博弈论；信息披露；上市公司
一、背景介绍
随着中国资本市场的迅速发展，上市公司融资规模等不断扩大，更多的资金将投入到上市公司中，这促进了中国公司的快速成长和扩张，同时也给投资者保护提出来新的挑战。在我国资本市场发展历程中，中小投资者发挥着不可替代的作用，让中小投资者充分享有知情权，公平获得应当公开的全部信息，是维护其合法权益的基本前提。为此，笔者从信息披露的角度入手，以博弈论为基础分析上市公司会计信息披露行为的影响因素，试图为投资者保护提供一些实用的线索。
二、博弈论视角下的会计信息披露
从博弈论视角来看，在会计信息披露的整个过程中，可以把参与人分成信息披露的主动方和信息披露的被动方，主动方就是信息的掌握者，以公司经理人为代表。被动方则包括股权投资者、债券投资者、负责审计的注册会计师以及政府等。如果把被动方作为一个团体，则构成最常见的双人博弈；如果把被动方分开来看，则是多人博弈。鉴于在本文背景下多人博弈与双人博弈没有太大的差异，均以双人博弈模型来阐述。
下文将从两个方面研究上市公司信息披露行为，进而探讨影响信息披露质量的诸方面因素。其一探究不同公司之间经理人的决策博弈；其二探究同一公司内部大股东与中小股东披露的决策博弈。
三、不同主体间的会计信息披露博弈分析
（一）不同公司经理人间的博弈分析
提供会计信息是市场经济对公司的基本要求，但是公司是否提供有效的会计信息则取决于会计信息是否带来经济效益。利益追逐是逆向选择和道德风险的潜在动力，这一潜在动力能否成为现实动力取决于会计信息披露的环境。
假设存在两个公司，他们存在共同的利益驱动，会计行为都有充分披露与非充分披露两种选择，在选择会计行为时，他们没有信息沟通，公司可以估计会计行为的收益，公司会计行为不受监管或者监管很弱。这是一个完全信息静态博弈，其策略式表达如下：
（参与人集合：公司A和公司B，用i=1，2表示）
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