【摘要】 当前,一方面,中国经济结构性问题的重要表现之一就是经济的内外失衡,经济增长对对外贸易过度依赖,巨大的贸易顺差引致贸易伙伴的诘难。另一方面,各国家和地区之间订立了大量的自由贸易协定以适应全球价值链为代表的新贸易形式,形成了对现有贸易规则的补充和替代。中国作为全球第二大经济体,要深入了解BIT2012新范本,与美国进行BIT谈判,这不仅能够深化国内改革、促进中国的海外投资、维护外资管理权利,而且对于中国加入下一轮TPP谈判能起到基础性的作用,由此确立中国在新的世界格局中的一席之地。
【关键词】 外汇储备 贸易顺差 经济失衡
一、出口导向发展战略、中国外汇储备的增加与经济失衡
我国经济在快速发展的同时,外贸顺差也大量增加,特别是2005年以来,中国贸易顺差额迅速增加,形成了经常项目的顺差。大量吸收外商直接投资(FDI)导致资本项目顺差的逐年增长,因此形成了资本项目和经常项目的“双顺差”。出口导向的发展战略在内体现为给予外资的各种优惠,在外体现为对资本流动的管制、对外汇的干预。这些措施的主要目的是帮助本国出口企业获得产品价格上的优势。政府的管制与干预影响资源配置的效率,使资源过多地流向出口部门,导致经济对出口的过度依赖,产生了经济失衡。
1、中国“双顺差”与外汇增加的趋势
中国依靠出口导向型的发展战略,实现了经常项目和资本项目的双顺差,与此同时积累了巨额外汇储备。中国的资本项目与金融项目顺差主要来自FDI,经常项目顺差主要来自货物贸易的出口。2005年之前的顺差主要由于资本与金融项目的顺差,而2005年开始顺差主要来自经常项目。
如表1、表2所示,从2005年起中国货物贸易顺差迅速扩大,导致外汇储备也出现了迅速的增加。中国在2000年前外汇储备额较小,因此国家对外汇实现严格的管制。自2000年开始中国的外汇储备出现了增长的趋势,2005年这种增长呈现出加速的趋势。至2013年,中国外汇储备达到了世界的1/3,按照目前的发展趋势,中国的外汇储备额将持续增加。
2、双顺差与中国经济失衡
双顺差是导致中国经济失衡的体现,而双顺差下急剧增长的外汇储备严重影响了中国经济政策的独立性;同时,由于中国是世界第二大经济体和贸易大国,其经济失衡影响了它在国家经济与金融体系中地位的上升;中国经济失衡(见表3)构成了世界经济失衡的重要组成部分,对世界经济产生了重要影响。罗纳德·麦金农(2014)通过日元升值及日元国际化的分析,认为中国目前最好继续对资本账户进行管制和采取金融抑制的政策,然而资本管制汇率干预又会使中国付出越来越高的成本。同时,中国经济发展的潜力远高于日本,长期受制于美元的霸主地位是中国政府所不希望发生的。
3、中美贸易逆差
美国是世界上第一大经济体,基于美元世界货币的地位,美国在全球经济失衡中扮演着最重要的角色。自上世纪50年代以来,世界经济不平衡就存在,主要的贸易逆差国均为美国,而主要的贸易顺差国先是德国、日本,然后是中国。近年来中国构成了美国最大的贸易逆差来源国,在中国外汇储备中,美元及美国金融资产是最重要的组成部分(余永定,2012),据联合国贸发数据库统计,2013年美国对中国的货物贸易逆差为3380亿美元,占美国对外货物贸易逆差总额的45%。