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　　客户备付金，是指支付机构为办理客户委托的支付业务而实际收到的预收待付货币资金。阿里旗下的支付宝作为第三方支付平台集聚了大量的资金，但根据《非金融机构支付服务管理办法》第二十四条规定：“支付机构接受的客户备付金不属于支付机构的自有财产。支付机构只能根据客户发起的支付指令转移备付金。禁止支付机构以任何形式挪用客户备付金。”《支付机构客户备付金存管办法》第三条规定：“支付机构接收的客户备付金必须全额缴存至支付机构在备付金银行开立的备付金专用存款账户”。即为了保障支付安全，银行不能动用客户账户中的备付金从事其他业务，更不能将其作为自有资金使用。不过阿里通过余额宝与支付宝的连通，将客户备付金转移到了基金账户，从而避开了法律监管。也正因此，为了建构两“宝”之间快速的资金通道以不影响用户体验，“余额宝”实行T+0清算，试图通过大数据来规避赎回风险。但目前的大数据管理只是利用支付宝用户的支付习惯进行测算，无法覆盖对应的货币市场遭遇重大突发情况时可能遭遇赎回风险，因此无法规避货币市场基金所共同面临的挤兑风险。
　　（二）风险提示与信息披露欠缺
　　如果上面的第一点还因为是货币基金的固有风险而情有可原的话，那么“余额宝”在风险提示与信息披露方面的不足无疑放大了这种风险发生的可能性。根据《证券投资基金法》第九十九条之规定，基金销售机构应当向投资人充分揭示投资风险，并根据投资人的风险承担能力销售不同风险等级的基金产品。这里面包含了两层意思：第一，基金销售机构在其宣传和销售过程中需使客户（基金购买人）明确其是在购买基金产品;第二，基金销售机构需向购买人明确解释基金运行过程中所可能面临的各种风险。鉴于客户购买“余额宝”产品时，支付宝网站的宣传是其很重要的渠道之一，因此我们可以通过该宣传一窥“余额宝”在售卖过程中是否尽职做了足够的风险提示。
　　登陆支付宝官网可以看到，其宣传语例如“总体来看，货币基金作为基金产品的一种，理论上存在亏损可能，但从历史数据来看收益稳定风险极小。”等可能致使消费者对该产品风险性做出错误评估，误认为不可能赔钱。虽然在其首页提到了“把钱转入余额宝即购买了由天弘基金提供的增利宝货币基金，可获得收益”，但购买“余额宝”只需同意“余额宝服务协议”及“天弘基金管理公司网上交易直销自助式前台服务协议”即可。这两个协议只是表示支付宝公司对“余额宝”的风险收益不负责任以及天弘基金公司对因为网络等原因所致的资金到达账户延迟等是由不承担责任以外，并没有像投资者介绍购买其产品所可能面临的各种投资风险。配合上支付宝公司具有误导性的“只赚不赔”的宣传，很容易使投资者忽视了其中的市场风险，而这无疑放大了其在市场突发情况在遭遇挤兑的可能性。
　　参考文献：
　　[1]陆敏.余额宝等互联网理财产品对F农商银行个人业务影响的研究[D].厦门大学，2014.
　　[2]朱玛.第三方支付机构沉淀资金的权属争议及法律监管—兼谈“余额宝”的创新与风险[J].武汉金融，2013.

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“余额宝”对商业银行业务影响及其自身合规性评估

2015-04-08 09:12　来源: 互联网作者：韩世昕浏览次数 2198

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“余额宝”对商业银行业务影响及其自身合规性评估 2015-04-08 09:12 来源: 互联网 作者：韩世昕 浏览次数 2198