从上世纪七八十年代开始，为了保持经济增长，美国逐渐放松了对利率的管制。之后，金融机构之间的竞争越发激烈，这对提高银行机构的总体竞争力和促进经济增长发挥了积极作用。但也造成原本就在竞争中处于劣势的中小银行难以为继。根据联邦存款保险公司(FDIC)统计，在美国完成利率市场化之后的5年，每年都有200家左右的中小银行倒闭。在这种情况下，中小银行不得不寻找新的出路，开始重视对中小企业方面的贷款。因此，美国在完成利率市场化之后，虽然银行数量有所减少，但是中小企业贷款发放量占银行总贷款的比例却在不断增加。尤其是对于资产规模较小的银行来说，中小企业更是成为了其主要贷款对象。

2．韩国实施利率市场化后对中小企业融资的影响

韩国自上世纪80年代初启动利率市场化改革，存贷款利差迅速下降，达到几乎为零的水平。到上世纪80年代末，由于利率市场化的暂停，存贷款利差立刻出现了上扬，直到恢复利率市场化后又跌至接近为零。虽然90年代后期至今有所上升，但存贷款利差仍然保持在一个相对较低的水平。较低的存贷款利差，对于降低中小企业融资的成本具有直接而明显的效果，但对银行的经营能力提出了更高的要求。在存贷款利差下降的同时，韩国中小企业从银行获得的贷款比例明显高于我国。

3．拉美三国实施利率市场化对中小企业融资的影响

阿根廷、智利、乌拉圭均三国均是在经济不稳定的背景下进行利率市场化改革的，实行的是激进的改革。在改革过程中，同步推进其他金融自由化措施，对银行的高息引资和高风险贷款缺乏有效的监管，导致金融体系的混乱。造成实施利率市场化之后，存款利率居高不下，大量资金流人国内，导致本币升值、出口下降。存款利率上升又导致贷款利率上升，企业需承担过重的利息压力，造成亏损甚至倒闭。

阿根廷在高通胀率的背景下，短时问内放开存贷款利率管制，导致贷款利率迅速上升，存贷款利差反而比改革前拉大。银行等金融机构，一方面为了发放贷款，不惜降低贷款条件；另一方面，很多企业由于无法承受高利息的压力而破产。因此，阿根廷出现了大量小型银行和中小企业倒闭、资产价格飞涨的情形，经济发展受到了极大影响。

智利的利率市场化改革也未达到促进增长、增加投资的目的，反而造成了外资过度流入和本币升值，产生了严重的经济问题。改革完成后，智利实际贷款利率上升的幅度，大大超过了存款利率上升的幅度，这种利率超调的现象反而增大了中小企业的融资难度。

利率市场化对温州中小企业融资影响的分析

根据温州金融环境的特殊性和中小企业活跃的特点，研究利率市场化特别是贷款利率市场化对温州中小企业融资的影响，有重要的现实意义。

温州中小企业融资渠道主要有两种：一是从银行信贷融资，其中银行存贷款利差是决定银行信贷的关键；二是在无法从银行获得信贷的情况下，借助于民问借贷。其中温州民问借贷利率（温州综合利率指数）是决定民问借贷的关键。因而，为了分析利率市场化对中小企业融资变动的影响，首先选取银行存贷款利率差与温州民间借贷利率的绝对值变动作为标准进行考察，分析利率市场化对中小企业融资变动的影响。

1．从银行存贷款利差方面，分析利率市场化对温州中小企业融资的影响

由韩国和智利两国利率市场化的结果可知，在利率市场化过程中，只有当银行存贷款利差出现下降的情况，才会对中小企业的融资状况有所改善。存贷款利差下降会使中小企业从银行获得的贷款比例相应增加。

以下分别对全国银行存贷款利差和温州银行存贷款利差的数据进行分析，对比贷款利率市场化后，全国中小企业融资和温州中小企业融资的情况。用温州银行业一般加权存款利率作为存款利率的代理变量，用温州银行业一般加权平均贷款利率作为贷款利率的代理变量，分析温州银行业存贷款利差的趋势。