摘要：利率市场化对中小企业融资可产生短期和长期的影响。借鉴国外成功经验和失败教训，从银行存贷款利差、民间借贷利率两个方面，分析利率市场化对温州中小企业融资的影响。得出解决中小企业融资难的问题，还要进行更为深入的利率市场化改革的结论。

关键词：利率市场化；中小企业融资；影响

利率市场化对中小企业融资的影响

1．利率市场化对中小企业融资的短期影响

(1)会增强中小企业的融资能力。利率市场化是根据市场的供求关系决定利率的高低，即银行对利率拥有自主决策能力，但同时需承担决策后的风险。因此，银行利率的激励和约束机制将更加完善，中小企业都可在投融资活动中发挥积极作用。

(2)将使中小企业与大企业的竞争更加公平。利率市场化可使银行通过收取高利率，获得高风险的补偿，提高了中小企业从银行获得贷款的可能性，增加了中小企业的融资机会。

(3)有可能在短期内提升市场利率、提高银行业的营业成本，继而增加企业的融资成本。在利率管制情况下，由于国企的贷款风险小，使得银行更加倾向于国企的贷款。而一旦放开利率管制，利率上涨将使国有企业和中小企业的融资成本大大增加，降低企业的利润，改变中小企业融资难的状况更加不容乐观。因此，中小企业不得不以更高的贷款利率以获得资金，从而打击了其投资积极性。

2．利率市场化对中小企业融资的长期影响

(1)可使银行从同质化竞争模式，转向差异化竞争模式。银行可根据自身的特点和优势，制定符合自身实际的经营策略。比如，大银行倾向于为低风险、信誉高的大企业提供信贷服务，而中小银行可为大量融资难的中小企业提供贷款，通过提高贷款利率，获得风险补偿。

(2)有利于规范金融市场。在利率管制的情况下，投资者往往会因为银行的存款利率过低而不存款，造成投资者手中的资金富余。而中小企业由于银行严格的贷款审批而无法借到贷款。在这种情况下，投资者就会采取其他办法进行资本增值，而中小企业就成了一种选择，他们愿意支付高于银行存款的利息。久而久之，就会形成非正规的金融机构、地下钱庄。而利率市场化之后，银行拥有更多的自主性，可对高风险的贷款收取高利率的风险补偿。为了吸引存款，可相对提高存款利率。因此，一部分地下钱庄的资金就会回到正规的金融市场中。银行的可贷资金增加，使得中小企业获得贷款的可能性增加，从而解决中小企业融资难的问题。

(3)有利于在长期内降低中小企业融资成本。利率市场化后，银行之间的贷款竞争会更加激烈。为了寻求突破，越来越多的银行会开始重视中小企业贷款，成立小额贷款部门，这将为中小企业融资提供便利。并且利率市场化的深入会激发金融创新，市场上会出现差别利率，对高风险的企业收取高利率，对风险较低的企业会收取相对较低的利率，使得各种类型的企业都能够得到贷款的机会。而且利率市场化后出现的各种优惠、方便的融资工具都将降低中小企业的融资成本。

利率市场化对中小企业融资影响的国际经验

目前，大部分发达国家和部分发展中国家都已完成了利率市场化改革，因而可为我国提供良好的借鉴。

1．美国实施利率市场化后对中小企业融资的影响