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　　一是企业经营业绩是否因此得到显著提升。众所周知，产融结合发展被认为是国际范围内各个大型企业集团获得成功的经验之谈，80%的世界500强企业都采取了产融结合的发展模式。作为企业谋求跨越式发展的战略决策，产融结合发展的首要和直接目标，就应当是定位于经营业绩的持续提升，这也是衡量产融结合发展有效性的首要标准。目前，国内以央企为首的大型产业集团，如中石油、中石化、宝钢、中粮和五矿集团等，在采取“由产到融”的方式打造金融平台之后，可以说都基本实现了企业规模的不断扩张和经营业绩的持续提升。
　　二是企业融资的便利性是否因此得到加强。资金与技术等都是企业经营与发展过程中的稀缺性要素，是否能够更加便利的获取这些生产要素，在很大程度上决定了企业经营与发展的成败。产融结合发展由于实现了产业资本与金融资本的相互融合，尤其是金融平台的构建，可以有效地降低融资成本，并缓解企业在融资方面所面临的巨大压力。尽管产融结合发展给企业融资带来的便利性，需要考虑产融结合具体方式的影响和效果，如工商企业参股金融企业后对金融平台的控制力强弱，但是从产融结合的初衷上看，提高和加强融资的便利性显然也应被视为基本的判断标准之一。
　　三是企业的金融业务贡献是否因此得到改善。在采取产融结合发展模式之后，金融业务对于企业经营绩效的贡献程度如何，是一个需要予以高度重视的方面。例如，当产业集团在涉足金融业务之后，尽管这种模式之下金融业务首先应服从和服务于自身主导产业发展的需要，但这也不意味着金融业务方面的收益比重就一直得不到明显的改善和提升。在这方面，一些国际上的大型跨国企业集团就是现成的例子，如美国GE的金融版块收益比重高达40%，韩国三星集团的金融业务收益比重也达到了整个集团的20%。从国内金融业发展情况来看，产融结合企业的金融业务贡献度显然也应呈现出逐步改善的趋势，否则就意味着产融结合发展存在不容忽视的问题。
　　四是企业运营风险可控性是否因此得到增强。企业在运营过程中始终都面临着各种风险，而产融结合发展模式的终极目标之一，就是要通过多元化经营等来尽可能地分散企业运营过程中所面临的各种投资与经营风险。为此，在实施产融结合发展模式之后，企业的运营风险是否可控以及这种可控性是增强还是减弱，就毫无疑问地应当成为判定产融结合发展有效性的重要标准。目前，国内的市场环境与条件在许多地方都还不够完善，而金融行本身也就是高收益与高风险并存的行业，所以对来自市场和政策等内外部因素引发的各种风险保持足够的警惕性，无疑是非常必要的。国内的“德隆事件”也早就为我们敲响了警钟，那就是与股权关系的高度复杂化，以及庞大的资产规模和跨行业的经营相伴随的，往往也就是企业风险的随之扩大。
　　参考文献：
　　[1]张春梅.产融结合-中国企业的快速发展之路[M].北京：经济日报出版社，2013年版。
　　[2]罗军. 中国现代产融耦合研究[M].成都：西南财经大学出版社，2009年版。
　　[3]徐焕章、魏娟娟.国际产融结合模式的比较分析[J].财会研究，2007（1）：56-58.
　　[4]孙永彩等.我国企业产融结合的关键影响因素分析[J].中国高新技术企业，2013（33）：3-4.
　　[5]王美英.产融结合的约束因素及制度建设分析[J].现代管理科学，2010（10）：57-58.

产融结合发展的主要模式与有效性研究

2014-10-09 10:01　来源: 互联网作者：刘媛浏览次数 2043

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