3．可行性缺口补助收益权资产证券化
可行性缺口补助是指在使用者付费无法弥补社会资本的投入并获得收益的情况下，由政府对项目给予补助，以保证项目顺利实施。这种模式通常运用于准经营性项目，如地铁。可行性缺口补助模式下的基础资产是收益权和财政补贴，因此兼具上述两种模式的特点。
（二）债权资产证券化
PPP项目债权资产证券化是以PPP项目银行贷款作为基础资产的一种信贷资产证券化。商业银行作为发起机构，在银行间市场发行信贷资产支持证券。
（三）股权资产证券化
对于进入运营阶段的PPP项目，可以考虑以项目公司股东为融资主体，以其在项目公司中的股权或股权收益作为基础资产进行融资。也可以考虑以PPP项目公司为融资主体，通过资产证券化、流动资金贷款等融资工具进行债务结构调整。
四、PPP项目资产证券化的现存问题
（一）PPP立法尚未完成
目前关于PPP的各项规定均以政策性文件的形式发布，PPP立法虽已启动，但尚未出台。这使得关于PPP的各项约束性规定法律效力不足，对社会资本的权益保障不力。在此背景下，以项目收益权、债券、股权为基础资产的证券化产品，存在安全隐患。
（二）项目期限还不匹配
PPP项目的合作期一般在10 - 30年。而资产证券化产品的存续期限一般在5年以内。因此，单个资产证券化产品期限难以覆盖PPP项目的生命周期。
五、政策建议
构建完整的PPP项目资产证券化政策体系。推动制定专门的PPP项目资产证券化政策文件，对阻碍发展的问题进行合理调整，确立统一的发行、上市和交易规则，为PPP项目资产证券化业务的发展提供规范、合理的法律框架。