1.描述性统计结果
表2列示了各变量的描述性统计结果，从结果中可以发现，我国上市公司平均持有的现金占总资产的13.1%，与以往学者们研究的结果（16.9%）相比有所下降。从现金持有量水平的最大值（32.7%）和最小值（0.36%）看，现金持有量水平在旅游上市公司之间存在较大差异。从表2中可知，我国旅游上市公司的银行债务的均值为23%，最大值为43%，最小值为0，这表明银行债务在各旅游业上市公司存在差异。另外，表2还显示，我国旅游上市公司的现金周转率差异巨大，其均值为5.43，而最大值为76.27，最小值却只有0.64，标准差高达10.89，这之间的差异是非常显著的。
表2 描述统计量
N 极小值 极大值 均值 标准差
现金持有 70 .00361 .32698 .1312957 .07043123
资产结构 70 .14158 .78765 .5119708 .16302176
银行债务 70 .00000 .43470 .2302148 .12652326
现金周转率 70 .64091 76.27350 5.4289527 10.89156643
股利支付 70 .00000 1.00000 .4571429 .50175675
资本结构 70 .15141 1.16167 .4853456 .19283394
有效的 N （列表状态） 70
2.线性回归结果及分析
为了检验本文的假设，我们对全样本进行了回归分析。表3的结果表明，资产结构的显著性水平为0.016，回归系数为负，与预期的符号一致。银行债务的显著性水平为0.004，回归系数为负，说明银行借款对旅游上市公司现金持有影响重大，也说明较好的银企关系有助于旅游企业的融资。现金周转率的显著性水平为0.033，在0.05水平上显著，回归系数为负，与预期符号一致。股利支付的显著性水平为0.019，也在0.05的水平上显著，回归系数符号与预期符号一致，为正。而资本结构的回归系数为正，且在0.1的水平上不显著，与预期结果不一致，这可能是我国旅游上市公司的债务比率尚未达到最优水平，该比率还比较低。
表3 现金持有量影响因素的回归结果
模型 非标准化系数 标准系数 t Sig.
B 标准 误差 试用版
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