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信息化背景下旅游业上市公司现金持有影响因素的实证研究

2013-12-03 09:38　来源: 互联网作者：邢巍浏览次数 6293

　　1 （常量） .264 .030 8.688 .000
　　资产结构 -.119 .048 -.276 -2.471 .016
　　银行债务 -.216 .073 -.388 -2.951 .004
　　现金周转率 -.002 .001 -.268 -2.176 .033
　　股利支付 .001 .015 .011 2.355 .019
　　资本结构 -.026 .056 -.072 1.345 .189
　　R2 0.388 调整R2 0.340
　　四、结论
　　首先，我国旅游业上市公司的现金持有比例与以往相比有所下降，但与国外持有水平相比相对偏高。我国旅游业上市公司的现金持有比例平均值为13.1%，这可以说明我国旅
　　游业上市公司资金使用效率不高。其次，验证了上文提出的几个假设，分别是旅游业上市公司现金持有量与资产结构负相关，与银行债务负相关，与现金周转率负相关，与股利支付正相关，而与资本结构的关系不显著。其中现金周转率作为旅游业上市公司在产品市场表现的反映，与现金持有具有显著的相关水平，现金周转率越高，一方面其现金流入有保证，另一方面也说明公司需要继续投入资金运营才能保证存货的高速周转。较高的银行借款说明旅游公司容易获得银行信贷，银企关系良好，公司可在资金短缺时及时向银行借款，因此可持有相对较少的现金。
　　参考文献
　　[1]胡国柳，王化成.上市公司现金持有影响因素的实证研究[J].东南大学学报，2007（3）.
　　[2]彭桃英，周伟.中国上市公司高额持有现金动因研究[J].会计研究，2006（5）.
　　[3]王星懿，方霞.财务风险与现金持有：基于制造业上市公司的实证分析[J].上海经济研究，2010（4）.
　　[4]徐敏锋.农业类上市公司现金持有影响因素的实证研究[J].安徽农业科学，2008.
　　[5]连玉君，刘醒云，苏治.现金持有的行业特征：差异性与收敛性[J].会计研究，2011（7）.

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