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TCL集团企业并购的财务风险与防范措施

2014-08-27 07:27　来源: 互联网作者：盖耀文浏览次数 6512

　　
从TCL实施并购后的财务状况看，本次并购并没有达到预期的并购目标，甚至导致了亏损，造成国内业务利润大幅下降。分析其原因，可以发现以下几个方面是造成亏损的原因。
　　
(一)并购前风险
　　
1.目标企业选择不当
　　
TCL集团进行企业并购的目的便是在取得更为前言的技术的同时，拓宽国外市场，最终成为国际品牌。然而，在收本次交易中，TCL获得了其实已经过时的CRT技术，汤姆逊公司一些其他真正有竞争力的技术并没有归TCL公司所有。［12］而在彩电市场迎来液晶电视代替CRT的时代的过程中，TCL获得的技术不仅不能给公司带来利润，还给公司施加了巨大的财务压力。当TCL在国内的市场终于将大量的精力放在了平板电脑的生产和销售上时却在欧洲遭遇了不小的损失，因为大量资金难以收回导致它的产品不能及时产出，进而亏损更为严重。可以想象，TCL在当时的情况下在国外市场既要扭转亏损，又要努力加大投入，否则市场份额将迅速流失，境况是何等糟糕。
　　
2.并购出价不合理
　　
由于TCL并不像国外的大型一样经过了多次并购，所以它根本没有应有的议价能力。TCL采用换购股票的行使收购了汤姆逊公司后，汤姆逊公司并没有失去对其主要业务的主要控制权。另外，电视机中最有价值的原件显像管技术并不在TCL并购的范围内，TCL需要另外支付高昂的专利费才能使用汤姆逊公司拥有的各种彩电专利技术，仅仅是2004年TCL就需要预付专利费6.57亿元人民币，这相当于提高了收购成本。
　　

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