在一个完整的借贷流程中，借贷资金会经过出借人的账户，平台账户，借款人的账户这三个过程。由于这三个过程中，借贷资金是在P2P网络借贷平台的名下，所以这就是资金池形成的过程。网站平台在经营中，会存在利用资金池从事道德风险的行为。一是卷款跑路，网络平台在资金池聚集到一定数额后，不出借给借款人，而是卷款跑路，关闭平台的运作。二是掩盖坏账风险，一些借款人由于经营问题无法偿还借款，会构成坏账，但是平台使用资金池中的资金来偿还，从而掩盖了坏账风险。三是出现旁氏骗局，平台采用借新款还旧债的方式，聚集了大量的资金。

2.资金池模式是否构成非法集资

非法集资的定义是指单位或个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票HYPERLINK"http：//baike.baidu.com/view/2085.htm"t"_blank"、债券HYPERLINK"http：//baike.baidu.com/view/26411.htm"t"_blank"、彩票HYPERLINK"http：//baike.baidu.com/view/17337.htm"t"_blank"、投资基金HYPERLINK"http：//baike.baidu.com/view/161053.htm"t"_blank"证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币HYPERLINK"http：//baike.baidu.com/view/26698.htm"t"_blank"、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。其表现形式有非法吸收公众存款和集资诈骗两种。而关于非法吸收公众存款，2015年7月14日国务院十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出在P2P网络借贷平台的传统模式中，其作用是为借贷双方提供信息交流，不参与到借贷双方任何一方，但是随着业务模式不断的创新，资金池模式已经触及到非法集资的界限，资金池模式成为三条红线之一。

如果将资金池比作一个具有“进”“出”两条水管的池子的话，那么从出借人处取得的投资款、从借款人处收回的本息将自“进水管”入池；而向借款人发放贷款、向出借人还本付息、提取平台服务费则从“出水管”流出。 “进水”与“出水”的先后顺序不同，将直接导致法律评价的不同。如果平台账户先“出水”，再“进水”，现对外发放贷款，然后寻找并确定多个借款人，行为便不存在非法吸收公众存款罪的空间；如果平台先“出水”，再“进水”，但“出水量”却明显小于“进水量”时，则表明平台所转让的债权额多于真实的债权额，其可能是在通过虚构借款人、借款需求的方式自融资金，而后继续放贷，从而退回到了吸收存款、发放贷款的老路上，对于自融的资金，应当以非法吸收公众存款罪认定如果平台先“进水”，而后“出水”，说明平台在尚不存在真实借款人的情况下实施了资金自融，而后放贷用于资本运作，这是典型的非法吸收公众存款行为，符合非法吸收公众存款罪的构成要件。

3.资金需要第三方托管

要解决这一问题，只有将资金托管于第三方支付机构，以此来转移借贷资金的支配权。而关于资金托管，需要明确以下几个问题：

第一是资金托管的定义。资金托管的定义是资金流运行在第三方支付机构，而不经过P2P网络借贷平台的账户。P2P网络借贷平台对账户里的资金没有实际支配权。

第二是资金托管的法律效力。要实线资金有效托管，就必须与第三方支付机构签订托管协议。若只是在第三方支付机构开设账户，则账户里的资金还是由P2P网络借贷平台自行支配。

第三是资金托管原理。P2P网络借贷平台和出借人、借款人要分别在第三方支付机构开设自己的账户，P2P网络借贷平台的账户为托管账户，账户内的资金不能提现、转账，只能用于解冻和退款两种操作。投标后，出借人账户中的资金进入托管账户，满标后，P2P网络借贷平台的操作人员进入托管账户，将资金进行解冻，资金从托管账户进入借款人账户。若投标不成功，则托管账户里的资金自动退回到出借人的账户。

在上述这种将借贷资金交于第三方支付机构进行托管的模式中，虽然资金池还是存在，但P2P网络借贷平台只能对资金池内额资金流向进行监控，没有实际的支配权，因此也就撇清与非法集资之间的关系。

（二）债权转让模式

P2P网络借贷平台是为有投资需求和借款需求的人提供信息服务的，国内大部分客户的借款目的是用于发展经营和投入生产，所以对资金的需求往往较为急迫，这些客户所需要的