（１）管理者过度自信影响企业过度投资行为，且二者表现为明显的正相关，即过度自信的管理者倾向于过度投资。
（２）管理者过度自信的公司具有更高的过度投资—现金流敏感性。在公司内部自由现金流越充裕，过度自信的管理者越容易加大公司过度投资力度。
（３）管理者过度自信的公司盈利能力和成长能力要略高于一般平均水平，说明管理者的这一特征一定程度上对公司的发展是有利的。
（４）随着公司规模不断壮大，盈利能力、发展能力等增强，企业出现过度投资的概率增大，而存在管理者过度自信的公司对投资异化现象需更值得注意。
同时，由于我国的特殊国情，很多上市公司都是由国有企业改制而来，存在一定的政府背景，这也会导致很多高管为了建立政绩而扩大企业的投资规模。另外，过度自信情绪也很有可能由某些政策因素引发，一些不可预见的因素可能会影响实证分析的结果，无法达到全面的效果，这也是本文的局限性所在。
参考文献
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